关于套利的常识pdf

1.套利的常识

套利的概念 套期图利简称套利，也叫套利交易或价差交易。

套利指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买人相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。在交易形式上它与套期保值相同，只是套期保值在现货市场和期货市场上同时买入卖出合约，套利却是在期货市场上买卖合约。

在进行套利交易时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平，他们买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约。如果价格的变动方向与当初的预测相一致，交易者即可从两合约价格间的关系变动中获利。

因此，对于交易者来说，理解套利交易原理和掌握一些交易技巧是非常必要的。 当预计到两张期货合约之间的正常价格差距会出现变化时，交易者有可能利用这一价差，在买进（卖出）一种合约的同时，卖出（买进）另一种合约，以便日后市场情况对其有利时将在手合约对冲。

二、套利的特点 （一）与普通投机交易的区别 1.普通投机交易只是利用单一期货合约价格的上下波动赚取利润，而套利交易是从不同的两个期货合约彼此之间的相对价格差异套取利润。 2.普通投机交易在一段时间内只作买或卖，而套利交易则是在同一时间买入并卖出期货合约。

（二）套利的固有特点 1.风险较小。进行套利交易时，由于所买卖的合约是同类商品，所以不同交割月份的两张期货合约价格在运动方向上是一致的，买入期货合约的损失会因卖出合约的盈利而抵销；或者卖出合约的损失会因买入合约的盈利而弥补。

因此，套利交易可以为避免价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，其承担的风险较单方向的普通投机交易小。2.成本较低。

套利交易在期货市场起着独特的作用：（1）为交易者提供风险对冲的机会。（2）有助于合理价格水平的形成。

2.AH,AB之间如何套利

A、H与A、B股两者之间基本上不存在套利的机会，主要是它们之间互不流通，根本上制造不了套利的机会，但有时候若某一方出现较大的异常波动会引起另一方的间接性交易机会，如H股的异常大涨，有可能会诱发A股跟风上涨，这就是所谓的交易性机会，但这个在某种意义上不属于套利范畴。

楼上所说的大股东卖出昂贵的A股，买入便宜的B H股，自己还是大股东，但赚到钱了这句话是十分有问题的，如果是这样简单就能套利很多大股东都会这样做了，由于大股东的增持股票和减持股票受到相关的市场监管机构监督，且增持或减持相关股票要过一定的时间才能进行相关反向操作，否则会被视为违反相关交易规则，会受到相遣责，且上市公司可以追索相关不合法所得。

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